Bharti Airtel renforce sa présence en Afrique et au Royaume‑Uni
Le 10 octobre 2025, Bharti Airtel, deuxième opérateur télécom indien par nombre d’abonnés, a annoncé deux opérations visant à accroître son exposition internationale : une augmentation de sa participation dans Airtel Africa et un renforcement de son investissement dans le groupe britannique BT Group. Ces mouvements s’inscrivent dans une tendance plus large des conglomérats indiens qui cherchent à diversifier leurs revenus hors du marché domestique, alors que le FTSE 100 outperforme le Nifty 50.
Accroissement de la participation dans Airtel Africa
Dans un dépôt réglementaire publié jeudi, Bharti Airtel a sollicité l’approbation de ses actionnaires pour porter sa part dans Airtel Africa de 62,7 % à 79 % mediante un échange d’actions sans numéraire d’une valeur de 282,22 milliards de roupies indiennes (environ 2,9 milliards de dollars américains) [1]. Cette opération, qui ne prévoit pas de sortie de trésorerie, valorise la filiale africaine à près de 3,6 milliards de dollars sur la base du cours actuel de l’action.
Selon le même dépôt, l’Afrique représente aujourd’hui plus d’un quart du chiffre d’affaires consolidé de Bharti Airtel pour l’exercice clos en mars 2026, confirmant le statut de « marché à fort potentiel de croissance » attribué à la région par la direction [2]. Depuis son entrée en Afrique en 2010 – lorsqu’elle avait acquis les activités de télécommunications de Zain pour 10,7 milliards de dollars – Bharti a vu la valeur de sa participation dans Airtel Africa augmenter de plus de 78 % sur les douze derniers mois, d’après les données du London Stock Exchange Group (LSEG) [3].
Investissement stratégique dans BT Group
Parallèlement, une information de Reuters publiée vendredi indique que Bharti Airtel envisage de porter sa participation dans le groupe de télécommunications britannique BT de 24,95 % à un peu moins de 30 % afin d’obtenir une « exposition économique » supplémentaire, sans chercher toutefois à prendre le contrôle de l’entreprise [4]. Un porte‑parole de Bharti a toutefois précisé à Reuters que la société « n’a actuellement pas l’intention d’augmenter sa participation », laissant ouverte la possibilité d’une simple réallocation d’actifs.
Bharti avait initialement acquis 24,5 % de BT en 2024 pour près de 4 milliards de dollars. Depuis cette acquisition, le cours de BT a progressé d’environ 55 %, tandis que l’action Bharti Airtel n’a gagné que 3,4 % sur la même période [5]. Cette disparité de performance explique en partie l’intérêt renouvelé de l’opérateur indien pour renforcer son poids dans le capital de BT.
Contexte des investissements indiens à l’étranger
Ces initiatives s’inscrivent dans une dynamique plus large d’investissement à l’étranger des entreprises indiennes. Selon une note de recherche de Morgan Stanley publiée le mois dernier, les investissements directs à l’étranger (IDE) des sociétés indiennes ont atteint 35,8 milliards de dollars sur les douze mois se terminant en janvier 2026, soit 2,6 fois le niveau enregistré deux ans auparavant [6]. Cette hausse reflète à la fois la recherche de rendements supérieurs sur les marchés développés et la volonté de réduire la dépendance à l’économie domestique, qui a connu une volatilité accrue en raison des fluctuations du Nifty 50.
Perspectives et valorisation future
Bharti Airtel indique également que l’introduction en bourse prévue d’Airtel Mobile Commerce BV, filiale clé d’Airtel Africa spécialisée dans les services d’argent mobile, pourrait débloquer une « valeur significative » dans un avenir proche [2]. Les analystes estiment que la séparation et la cotation de cette activité pourraient permettre à Airtel Africa de mieux monétiser son portefeuille de services financiers numériques, secteur en forte croissance en Afrique subsaharienne.
En résumé, le double pari de Bharti Airtel sur l’Afrique et le Royaume‑Uni illustre la stratégie d’expansion globale des grands groupes indiens, appuyée par des données de marché solides et des références provenant de sources reconnues telles que Reuters, Morgan Stanley et le LSEG. Cette approche, centrée sur l’accroissement de participations stratégiques sans prise de contrôle immédiate, vise à diversifier les sources de revenu tout en préservant la flexibilité financière du groupe.
[1] Bharti Airtel, dépôt réglementaire auprès de la BSE/NSE, 10 octobre 2025.
[2] Même dépôt, section « Discussion and Analysis ».
[3] London Stock Exchange Group (LSEG), données historiques du cours d’Airtel Africa, consultées le 12 octobre 2025.
[4] Reuters, « Bharti Airtel eyes larger stake in BT, but no takeover planned », 11 octobre 2025.
[5] Calcul basé sur les cours de clôture de BT et Bharti Airtel sur les périodes 2024‑2025, sources Bloomberg.
[6] Morgan Stanley, « Indian Outbound Investment Surges », note de recherche, septembre 2025.