Sony prévoit une hausse de son bénéfice annuel malgré la crise des mémoires
Le conglomérat japonais Sony a publié vendredi ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2025, montrant une amélioration de ses revenus grâce à la bonne performance de ses capteurs d’image et de sa division musique, même si le bénéfice d’exploitation a été inférieur aux attentes des analystes.
Résultats du quatrième trimestre
Selon les chiffres communiqués par Sony et comparés aux estimations du LSEG :
- Revenus : 3 036 milliards de yens japonais (environ 19,4 milliards de dollars), contre une prévision de 2 896 milliards de yens.
- Bénéfice d’exploitation : 164 milliards de yens, alors que les analystes tablaient sur 278 milliards de yens.
Ces données montrent que, bien que le chiffre d’affaires ait dépassé les prévisions, la rentabilité opérationnelle a été affectée par des éléments exceptionnels, notamment des dépréciations liées à des actifs acquis précédemment.
Facteurs de performance
La baisse des ventes de matériel informatique, passée de 183 à 110 milliards de yens d’une année sur l’autre, a été compensée par la forte dynamique des capteurs d’image destinés aux smartphones et par les revenus réguliers de la division musique, qui bénéficie du streaming mondial.
En revanche, les ventes de la PlayStation 5 ont continué à décliner, atteignant 1,5 million d’unités au quatrième trimestre, contre 2,8 millions un an auparavant. Cette diminution s’explique en partie par la saturation du marché des consoles de génération actuelle et par les contraintes d’approvisionnement en composants mémoire.
Impact de la hausse des prix des mémoires
Sony subit une pression inédite liée à l’envolée des prix des mémoires DRAM et NAND, composants essentiels de la PS5. La demande soutenue des centres de données d’IA a réduit la disponibilité de ces puces, poussant les coûts à la hausse.
En mars 2026, le groupe a déjà procédé à une deuxième augmentation de prix de sa console phare en moins d’un an, invoquant les « pressions du paysage économique mondial ». Lors de la présentation des résultats, Sony a indiqué qu’il prévoit de limiter l’impact de cette hausse sur ses prévisions 2026 à environ 30 milliards de yens, tout en maintenant la rentabilité du matériel au même niveau que celle des douze derniers mois.
Le groupe souligne toutefois que la capacité à garantir des prix raisonnables pour la mémoire restera déterminante pour le volume futur de ventes de la PS5.
Perspectives financières
Sony anticipe une hausse de 13 % de son bénéfice net pour l’exercice clos en mars 2027, le portant à 1 160 milliards de yens, contre 1 030 milliards de yens réalisés cette année. Cette amélioration devrait être soutenue par la poursuite de la croissance des capteurs d’image et par la stabilisation des activités de divertissement.
Par ailleurs, le groupe annonce un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 500 milliards de yens sur les douze prochains mois, visant à renforcer la valeur pour les actionnaires.
En termes de chiffre d’affaires, Sony prévoit une légère baisse à 12 300 milliards de yens pour l’exercice prochain, contre 12 500 milliards de yens enregistrés actuellement, reflétant essentiellement la normalisation attendue des ventes de matériel informatique.
Réaction du marché
À la clôture du marché le 8 mai, l’action Sony était pratiquement inchangée, avec une baisse modeste de 0,5 %. Depuis le début de l’année 2026, le titre a toutefois perdu près de 23 % de sa valeur, après avoir enregistré des gains annuels supérieurs à 20 % durant chacune des trois années précédentes. Cette performance contraste avec les attentes positives liées aux prévisions de bénéfice net et témoigne de la prudence des investisseurs face aux incertitudes entourant l’approvisionnement en mémoires et la dynamique du marché des consoles.
En synthèse, Sony parvient à transformer la résilience de ses activités de capteurs d’image et de musique en une amélioration attendue de son résultat net, tout en gérant les défis posés par la flambée des prix des mémoires et la évolution du cycle de vie de la PlayStation 5. Les prochains trimestres seront déterminants pour vérifier si les mesures d’atténuation annoncées suffisent à préserver la compétitivité de ses produits phares.